Fundraising
In diesen Folgen geht es um die Frage, wann du Geld von Investoren holst, wie viel davon und zu welchen Bedingungen. Tim Stracke erzählt, wie Chrono24 über 200 Millionen eingesammelt und dabei weniger als 10 Millionen Euro verbrannt hat, Jenni Baum-Minkus berichtet, warum die großen Wetten der rund zehn Millionen Euro Funding bei gitti nicht aufgingen, und Julian Teicke erklärt, mit welcher Regel er für wefox eine Milliarde geraist hat.
Einig sind sich fast alle, dass du nicht auf die höchste Bewertung optimieren solltest: Tim Stracke nimmt den Investor mit der stärksten Brand, Mirko Novakovic die Partnerin, die seinem Board fehlte. Beim Tempo gehen die Erfahrungen auseinander. Marius Meiners hat sich für die Series A von Peec AI sieben Tage gegeben, Tim Stracke spricht mit Investoren zwei bis drei Jahre vor der Runde. Und während Andre Retterath vorrechnet, dass große Seedrunden die Unicorn-Chance verdreifachen, sagt Fabian Silberer, die 50 Millionen für sevDesk im Jahr 2021 seien zu viel gewesen.
Die Folgen helfen dir, wenn du vor deiner ersten Pre-Seed-Runde stehst, gerade Absagen sammelst oder entscheiden musst, ob du überhaupt Wagniskapital brauchst. Investoren wie Florian Heinemann und Christian Meermann erklären dabei, wie die Gegenseite denkt.
Diese Folgen zuerst
Jenni Baum-Minkus erzählt, was aus rund zehn Millionen Euro Funding wurde und warum sie heute genauer schauen würde, wann sie welches Geld aufnimmt.
Tim Stracke legt sein Fundraising-Playbook offen: über 200 Millionen eingesammelt, nie unter Druck geraist, nie die höchste Bewertung genommen.
Lea-Sophie Cramer spricht über 20 Absagen am Stück, die Regel, erst nach 100 Investorengesprächen zu zweifeln, und den Umgang mit einem Nein.
Julian Teicke erklärt die Formel hinter einer Milliarde Funding für wefox, den Pitch bei Masayoshi Son und warum das Ziel rückblickend falsch war.
Charlotte Küppers und Sherin Maruhn haben ihre Pre-Seed-Runde in fünf Wochen geschlossen, vorbereitet mit einem CRM aus rund 500 Investoren.
Fabian Silberer beschreibt, wie sevDesk Fundraising wie einen kleinen Börsengang geführt hat und warum 50 Millionen auf einen Schlag zu viel waren.
Was du aus den Folgen mitnimmst
- 1
Sprich mit Investoren Jahre vor der Runde
Tim Stracke hat Investoren zwei bis drei Jahre vor der Runde ohne Pitchdeck und nur mit Ist-Zahlen getroffen, damit sie über die Zeit einen Film statt eines Bildes sehen. Sein Ziel waren weiche Zusagen für das Dreifache des Bedarfs.
aus: So hat er 200M eingesammelt - 2
Eine Bewertung ist eine bepreiste Chance
Für Florian Heinemann sagt eine Startup-Bewertung nichts über den realen Wert der Firma, sie bepreist nur die Chance auf künftige Wertentwicklung. Gefährlich wird es, wenn die Erwartung nicht einzulösen ist und eine Liquidationspräferenz vor Gründern und Mitarbeitern liegt.
aus: Teil 2: Warum Bewertungen Quatsch sind & Frieden ohne Waffen naiv ist - 3
Zweifle erst nach 100 Investorengesprächen
Lea-Sophie Cramer bekam nach rund 20 Absagen den Rat einer befreundeten Gründerin, vor 100 Gesprächen auf keinen Fall an den eigenen Hypothesen zu zweifeln. Statistisch kommen in Seed und Series A 18 bis 19 Absagen auf eine Zusage, oft gehäuft hintereinander.
aus: Sport-Unternehmerin verrät den nächsten großen Trend in 2027 - 4
Nimm nicht mehr Geld, als du ausgeben kannst
Nach 12 Millionen in drei Runden holte sevDesk 2021 auf einen Schlag 50 Millionen und gab laut Fabian Silberer jedem Problem neue Leute, bis das Team 2022 hart korrigieren musste. Seine Prämisse heute: Das eingesammelte Geld muss reichen, um profitabel zu werden.
aus: Vom Bauernhof zum 400-Millionen-Exit - 5
Wähl den Partner, nicht die Brand
Mirko Novakovic nimmt keinen VC, mit dem er nicht persönlich essen war, und fragt Gründer aus dem Portfolio, auch die gescheiterten. Bei der Series B von Dash0 nahm er nicht das höchste Angebot, sondern die Partnerin, die seinem Board fehlte.
aus: Vom 500-Millionen-Exit zum eigenen Unicorn in unter 3 Jahren - 6
Bereite Fundraising wie Sales vor
Sherin Maruhn hat vor der Pre-Seed-Runde von LOOSH ein CRM mit rund 500 Business Angels und Investoren aufgebaut, von denen sie etwa 200 kannte. Nach fünf Wochen war die Runde geschlossen, massenhaft KI-generierte Cold Mails funktionieren laut ihr und Charlotte Küppers nicht.
aus: Die 3 Marketing-Kanäle, über die niemand spricht - 7
Frag jeden VC nach seiner Fondsgröße
Ein Lead-Investor braucht laut Andre Retterath Investments, die den ganzen Fonds zurückbringen können. Seine Faustregel: Prüf, ob deine Firma realistisch 10 bis 15 Mal so groß werden kann wie der Fonds, sonst ist dieser VC eher nicht der richtige Partner.
aus: Data Driven VC: Was die Daten über erfolgreiche Gründer sagen
Zitate aus den Folgen
„Aber irgendwo hinzugehen und zu sagen, das was anscheinend mein Lebenspurpose ist, zu verbessern, ist Nagellack, war lange Zeit super, super schwierig.“„Drei Jahre will ich noch. Und das habe ich am Ende 15 Jahre lang gemacht.“„Ich habe gegründet, weil ich selber meinen eigenen Kuchen backen wollte.“„Also es ist nicht der Druck, es ist nicht die Drohung. Sondern es ist die Connection.“Alle 30 Folgen zu Fundraising
Häufige Fragen
Wie viele Absagen sind beim Fundraising normal?
Laut Lea-Sophie Cramer stehen in Seed und Series A statistisch 18 bis 19 Absagen auf eine Zusage, und sie kommen oft gehäuft, 20, 40 oder 60 hintereinander. Fabian Silberer sagt, dass selbst bei einem straffen Prozess 90 bis 95 Prozent Absagen dazugehören. Chanyu Xu wurde als alleinige Gründerin zweimal wegen ihres Geschlechts abgesagt und sagt, solche Investoren willst du nicht auf dem Cap Table.
Wie lange dauert eine Finanzierungsrunde?
Das reicht von Tagen bis Jahren. Marius Meiners gab sich für die Series A von Peec AI sieben Tage, 20VC legte nach rund 18 Stunden ein Term Sheet. Charlotte Küppers und Sherin Maruhn schlossen ihre Pre-Seed-Runde in fünf Wochen, Vivien Karl ihre in drei Wochen. Tim Stracke spricht dagegen schon zwei bis drei Jahre vor der Runde mit Investoren und rät, nie unter Druck zu raisen.
Soll ich die höchste Bewertung nehmen?
Tim Stracke sagt nein: Chrono24 hat nie auf die höchste Bewertung optimiert, sondern den Investor mit der stärksten Brand gewählt, weil der Vertrauen für die nächsten Runden gibt. Mirko Novakovic entschied sich bei der Series B von Dash0 für die Partnerin, die seinem Board fehlte, statt für das höchste Angebot. Florian Heinemann warnt, dass jede Runde eine Liquidationspräferenz schafft, die vor Gründern und Mitarbeitern liegt, wenn die Erwartung später nicht einzulösen ist.
Wie viel Geld sollte ich aufnehmen?
Florian Heinemann rät, dir als Gründerteam eine unabhängige Meinung zu bilden, wie viel Geld du brauchst, weil die Anreize am Tisch alle Richtung Upround zeigen. Fabian Silberer sagt, die 50 Millionen für sevDesk im Jahr 2021 waren zu viel, das Geld müsse reichen, um profitabel zu werden. Chanyu Xu rät, nur zu raisen, wenn du musst, weil mit jeder Null der Druck steigt. Andre Retterath hält dagegen, dass Startups mit Seedrunden im obersten Dezil dreimal so wahrscheinlich zum Unicorn werden.