Angel Investing
In diesen Folgen geht es um die Praxis des Angel Investing: Wie groß ein Ticket sein sollte, wie viele Beteiligungen ein Portfolio braucht und woran man Gründer erkennt, in die sich ein Einstieg lohnt. Diana zur Löwen (artem oral care) investiert meist 25.000 Euro pro Startup, Björn Jopen hält über seine Jale Holding 36 Beteiligungen, und Daniel Dippold (EWOR) hat aus rund 50 Angel-Deals sieben Unicorns gemacht.
Einig sind sich die Gäste darin, dass die Person vor der Idee kommt: Jan Dzulko investiert nur in Gründer, mit denen er gearbeitet hat oder die ihm ein Unternehmer empfiehlt, Roman Kirsch fragt, ob ihm jemand Energie gibt, Björn Jopen setzt auf Hustler und Vertriebler. Beim Portfolio gehen die Zahlen auseinander: Florian Gschwandtner hält mindestens zehn Tickets für nötig, Björn Jopen spricht erst ab 20 bis 30 Beteiligungen von einem Portfolio. Und während Daniel Dippold und Robin Haak Rendite und den Weg zu 100 Millionen ARR durchrechnen, sagt Christian Lindner, dass man die wirtschaftliche Komponente nicht überschätzen sollte, und Björn Keune gibt Geld für ein Calling statt für ein Pitchdeck.
Die Folgen helfen dir, wenn du erste Angel-Tickets planst, dein bestehendes Portfolio überprüfen willst oder als Gründer verstehen möchtest, nach welchen Kriterien Angels entscheiden und wann sie nachlegen oder verkaufen.
Diese Folgen zuerst
Diana zur Löwen erklärt ihre Angel-Regel: 25.000 Euro pro Ticket, am liebsten Pre-Launch und unter 5 Millionen Bewertung.
Björn Jopen zeigt an 36 Beteiligungen, wie er Kapital für Folgerunden zurückhält, Secondaries organisiert und mit Fit Analytics 200.000 Euro in 2,7 bis 2,8 Millionen verwandelt hat.
Marlena Hien investiert nach dem Exit mit Panda Ventures als Business Angel und erklärt, warum Konsumgüter aus ihrer Sicht meist kein VC-Case sind.
Daniel Dippold rechnet vor, warum ein Investor viele Unicorns verpassen muss und was die Top 0,1 Prozent der Gründer von den Top 3 Prozent unterscheidet.
Diana zur Löwen erzählt von ihrem ersten Angel-Investment, 25.000 Euro in Femtasy, und warum sie heute so früh wie möglich einsteigt.
Florian Gschwandtner hat in 16 Fonds investiert und erklärt, warum er heute lieber selbst Angel-Tickets macht, mindestens zehn davon.
Was du aus den Folgen mitnimmst
- 1
Halte die Hälfte für Folgerunden zurück
Wer ein Angel-Portfolio mit 50.000-Euro-Tickets aufbaut, darf laut Björn Jopen nur die Hälfte des Geldes für Erstinvestments ausgeben. Die andere Hälfte braucht er, um bei den besten drei bis fünf Firmen in der zweiten und dritten Runde nachzulegen.
aus: Warum Kaufen besser ist als Gründen - 2
Organisiere Secondaries aktiv
Bei Parkdepot hat Björn Jopen mit 3,5x komplett verkauft und bereut das heute. Seine Lehre: Wenn eine Runde gut läuft, aktiv anbieten, 30 bis 50 Prozent der Anteile mit 20 bis 25 Prozent Discount abzugeben.
aus: Warum Kaufen besser ist als Gründen - 3
Steig früh und unter 5 Millionen ein
Diana zur Löwen investiert meistens 25.000 Euro pro Startup, am liebsten Pre-Launch und bei einer Bewertung unter 5 Millionen. Ihre Rechnung: Bei 10 Millionen Einstieg muss die Firma 100 Millionen wert werden für ein 10x.
aus: So würde ich 2026 eine Consumer-Brand launchen - 4
Als Investor musst du Unicorns verpassen
Daniel Dippold rechnet vor: Wenn unter 10.000 Gründern 100 echtes Potenzial haben, liegt die Basisrate bei 1 zu 100. Wer einen von 50 findet, hat den Markt doppelt geschlagen und trotzdem 49 Investments ohne Ertrag.
aus: 7 Unicorns aus 50 Deals: So findet man die 0,1 % Founder - 5
Lieber zehn Angel-Tickets als 16 Fonds
Florian Gschwandtner hat in 16 Fonds investiert und hält das heute für viel zu breit, drei bis vier wären besser. Wer aktiv investieren will, sollte laut ihm Angel-Tickets machen, mindestens zehn, damit die Rechnung mit den Ausreißern aufgeht.
aus: Vom Bauernhof zum 220-Millionen-Exit - 6
Ohne Track Record: Sei zuerst hilfreich
Wer noch keine großen Investments vorzeigen kann, sollte Gründern Analysen oder konkrete Vorschläge schicken, rät Roman Kirsch. Kaum jemand nimmt sich ein paar Stunden für ernsthaftes Feedback, wer es tut, ist laut ihm besser als 99 Prozent der anderen.
aus: Vom Zeitungsjungen zum Unternehmer und Investor - 7
Biete Kapital plus Sparring
Christian Lindner investiert kleine Tickets in rund zehn Startups und bietet dazu Coaching, Networking und Rat bei Finanzierungs- und Vertriebsfragen. Die wirtschaftliche Komponente sollte man laut ihm nicht überschätzen.
aus: Vom Finanzminister zum Autohändler: Neuanfang, Startup-Investments & die KI-Zukunft des Verkaufens
Zitate aus den Folgen
„Ich glaube, generell sind so viele Nischen interessant, die einfach über Jahrzehnte so ein bisschen vergessen wurden.“„Bei mir ist ganz wichtig, dass in einem Management-Team immer einer da ist, der auch verkaufen kann.“„Weil wer hat denn eigentlich die Marge? Meta hat die Marge, Influencer haben die Marge“„… eigentlich ist gutes Unternehmertum meiner Meinung nach jeden Tag die Disziplin zu haben, die langweiligen Dinge zu tun.“Alle 20 Folgen zu Angel Investing
Häufige Fragen
Wie viel Geld braucht man, um Business Angel zu werden?
Diana zur Löwen investiert meistens 25.000 Euro pro Startup, ihr erstes Ticket waren 25.000 Euro in Femtasy, verteilt auf zwei Runden. Björn Jopen rechnet mit 50.000-Euro-Tickets und sagt, dass du unter 20 bis 30 Beteiligungen kein Portfolio hast; wer nur drei Tickets machen will, sollte es lassen. Florian Gschwandtner hält mindestens zehn Angel-Tickets für nötig, damit die Rechnung mit den Ausreißern aufgeht.
Worauf achten Business Angels bei Gründern?
Laut Jan Dzulko lässt sich Durchhaltevermögen in einem Pitch nicht testen, deshalb investiert er nur in Gründer, mit denen er selbst gearbeitet hat oder die ein Unternehmer empfiehlt, den er respektiert. Björn Jopen setzt auf Hustler und Vertriebler: In jedem Management-Team muss einer sitzen, der verkaufen kann. Daniel Dippold sucht Obsession statt Trauma, und Roman Kirsch fragt, ob ihm die Person Energie gibt und ihn das Thema reizt.
Lohnt sich Angel Investing im Vergleich zu VC-Fonds?
Florian Gschwandtner hat in 16 Fonds investiert, hält das für viel zu breit und sagt, dass Managementgebühren die Rendite fressen und nur ein kleiner Teil der Fonds ein gutes Multiple liefert. Wer aktiv investieren will, soll laut ihm lieber selbst Angel-Tickets machen. Björn Jopens bester Deal zeigt die Upside: rund 200.000 Euro in Fit Analytics brachten ihm beim Verkauf an Snap etwa 2,7 bis 2,8 Millionen Euro zurück.
Wann sollte ein Angel seine Anteile verkaufen?
Björn Jopen rät, Secondaries aktiv zu organisieren: Wenn eine Runde gut läuft, 30 bis 50 Prozent der Anteile mit 20 bis 25 Prozent Discount anbieten, das reduziert das Risiko und schafft Geld für neue Investments. Alles auf einmal zu verkaufen bereut er: Bei Parkdepot, heute Wemolo, ist er mit 3,5x komplett raus, heute wäre der Anteil ein Vielfaches wert. Christoph Jentzsch sagt, dass Business Angels über den Sekundärmarkt von Tokenize.it ihre Anteile verkaufen können.