Von Franken nach New York: Mit Visionen die Welt verändern

Albert Wenger über seinen Weg von Franken zu Union Square Ventures, warum Product-Market-Fit das Einzige ist, was zählt, sein Recht auf eine eigene KI und warum Aufmerksamkeit heute knapper ist als Kapital.

Albert Wenger ist ein Franke aus Oberasbach, der mit einem Apple II und viel Freiheit aufgewachsen ist. Ein Austauschjahr in Rochester, Minnesota, zeigt ihm den Kontrast zwischen amerikanischem Optimismus und deutscher Vorsicht. Er studiert in Harvard, weil nur Harvard ihm ein bezahlbares Finanzpaket bietet, geht später für einen PhD ans MIT und gründet 1996 eine Firma. Sein Fazit: Gründer brauchen Fokus über lange Zeit, Investoren vor allem Neugier. Bis er bei Union Square Ventures landet, vergehen noch zehn Jahre.

Mit Feliks und Co-Host Moritz Blees spricht Albert über das Modell von USV: ein Team von insgesamt rund 20 Leuten, thesengetriebene Investments, das Ziel von 3x Cash on Cash pro Fonds und ein flaches Carry ohne Deal-Attribution. Product-Market-Fit erklärt er mit dem Fahrrad: Ohne PMF strampelst du bergauf, mit PMF rollst du bergab. Wer dorthin will, braucht A/B-Tests und Kundenbeobachtung zugleich.

Danach geht es um die großen Themen: Klimafonds mit Nuklear-, Batterie- und Simulationsfirmen, Web3 als erste Technologie für dezentralen Konsens und ein Grundrecht auf eine eigene, loyale KI. Bei KI denkt USV in Szenarien statt in einer einzigen These. In seinem Buch „Die Welt nach dem Kapital“ argumentiert Albert, dass Kapital nicht mehr knapp ist, Aufmerksamkeit aber schon.

Zum Schluss sprechen die drei über das bedingungslose Grundeinkommen, das Albert mit einem eigenen Pilotprojekt in Hudson testet, über Europa als demokratischen dritten Weg zwischen China und den USA und über Achtsamkeit: Sein Telefon steht dauerhaft auf Nicht stören, und jeden Morgen und Abend macht er Atemübungen.

1. 00:00Von Franken nach Harvard: Alberts erste Schritte in die Tech-WeltWerdegang
2. 07:26Der Wechsel ins Venture Capital: Warum Albert kein guter Gründer istWerdegang
3. 10:04Die Strategie von USV: Thesengetriebene Investments und kleine FondsVenture Capital
4. 14:06Product-Market-Fit: Warum PMF das Wichtigste für Startups istProduct-Market-Fit
5. 20:52Climate Tech: Nuklearenergie, Simulationen und innovative LösungenKlima, Web3 & KI
6. 28:20Web3 & Krypto: Dezentrale Datenbanken als fundamentale InnovationKlima, Web3 & KI
7. 36:45Künstliche Intelligenz: Szenarien, Herausforderungen und ChancenKlima, Web3 & KI
8. 43:11Die Welt nach dem Kapital: Warum Aufmerksamkeit die neue Währung istGesellschaft & Wissenszeitalter
9. 50:33Bedingungsloses Grundeinkommen: Experimente und ErkenntnisseGesellschaft & Wissenszeitalter
10. 01:03:30Achtsamkeit & Aufmerksamkeit: Wie wir unsere Zeit zurückgewinnenAchtsamkeit & Aufmerksamkeit

1. 1

   Du musst nicht erst gründen, um Investor zu werden

   Albert hat 1996 am MIT mit zwei Professoren eine Firma gegründet und dabei vor allem gelernt, dass er kein guter Unternehmer ist. Gründer müssen lange auf dasselbe Problem fokussiert bleiben und gut mit Menschen umgehen, Investoren müssen vor allem neugierig sein und neue Dinge verstehen wollen. Die verbreitete Regel, man müsse erst gründen, um investieren zu können, hält er für falsch.

2. 2

   Bleib klein und thesengetrieben, wenn du nicht jedem Hype hinterherlaufen willst

   Ein sehr großer Fonds muss in fast allen guten Deals stecken, um Returns zu erzeugen. USV will diesen Druck nicht und investiert nur, was das Team versteht. Das Modell: etwa zwei Dutzend Investments pro Fonds, ein Fund-Returner, drei, vier weitere Deals, die den Fonds noch einmal zurückzahlen, und am Ende 3x Cash on Cash. Rein ökonomisch wären größere Fonds wegen der Gebühren rationaler, doch Albert will die Freiheit, das zu tun, woran er glaubt.

3. 3

   Teile das Carry flach, damit alle an einem Strang ziehen

   Bei USV verdient jeder GP an jedem Deal das Gleiche, egal wer ihn gefunden hat oder betreut. Die Analysts sind zeitlich begrenzt dabei und konkurrieren deshalb nicht um eine Associate-Stelle, und alle Mitarbeitenden bekommen einen Teil des Carrys. Wenn etwas schiefgeht, sagt niemand „das habe ich ja gleich gesagt“, sondern das Team löst das Problem gemeinsam.

4. 4

   Product-Market-Fit ist das Einzige, was wirklich zählt

   Ohne PMF fährst du mit dem Rad bergauf: Sobald du aufhörst zu strampeln, bleibst du stehen. Mit PMF rollst du bergab und musst nur aufpassen, nicht zu schnell zu werden. Dann bringen Kunden andere Kunden mit, wie bei Etsy, wo Verkäufer von eBay wechselten und ihre Käufer mitnahmen. Twitter war laut Albert nie gut gemanagt, aber hatte vom ersten Tag an so viel PMF, dass es nicht kleinzukriegen war.

5. 5

   Miss Zahlen und beobachte Kunden

   Die quantitative Schiene mit A/B-Tests und Cohort-Retention brauchst du, aber sie reicht nicht. Dazu gehört Kundenbeobachtung: Menschen können schlecht beschreiben, was sie wollen, reagieren aber gut auf etwas, das sie ausprobieren. Albert empfiehlt dafür das Buch „Customers Included“ von Mark Hurst. Erfolgreiche Firmen beherrschen beides, auch wenn das schwer ist, weil es oft verschiedene Typen Mensch braucht.

6. 6

   Schau Fear und Greed zu, statt auf jeden Kurs zu reagieren

   Wie hält man an einer langfristigen These fest, wenn ein Markt wie Krypto ständig hoch und runter geht? Albert würde seinem jüngeren Ich raten, eine Achtsamkeitspraxis zu haben. Dann kannst du deine eigene Angst sehen, wenn der Preis fällt, und deine Gier, wenn er steigt, tief durchatmen und dich auf das konzentrieren, woran du langfristig glaubst.

7. 7

   Denk bei unklaren Zukünften in Szenarien und baue ein Portfolio

   Bei KI sagt USV offen, dass niemand weiß, wie die Zukunft aussieht. Das Team denkt deshalb in zwei Achsen: Wie schnell geht es Richtung Superintelligenz, und wie viel Macht haben einige wenige Modelle? Investiert wird in Firmen, die in verschiedenen Szenarien funktionieren können, zum Beispiel in eine Geothermie-Firma, deren KI auf Daten aus echten Bohrungen beruht, die nicht öffentlich sind. Genauso ist das Klimaportfolio breit gestreut: Carbon Drawdown, Nuklearenergie, Batterien.

8. 8

   Schütz deine Aufmerksamkeit mit festen Hacks

   Alberts Telefon steht die ganze Zeit auf Nicht stören, nur seine Frau und seine drei Kinder kommen durch. Dazu kommen bewusste Atemübungen jeden Morgen und Abend, mit geschlossenen Augen und einem warmen Waschlappen darauf. Meditation, Yoga und Laufen haben für ihn nicht funktioniert. Sein Argument: Apps und Feeds sind auf unsere Aufmerksamkeit optimiert wie Lebensmittel auf Zucker, also braucht es persönliche Disziplin.

• Union Square VenturesFirmaAlberts VC-Firma in New York, in Sichtweite des Union Square.
• EtsyFirmaFrüher USV-Erfolg: Verkäufer wechselten von eBay und brachten ihre Käufer mit.
• Twitter (X)FirmaAlbert: nie gut gemanagt, aber Product-Market-Fit vom ersten Tag.
• Customers IncludedBuchBuch von Mark Hurst über Kundenbeobachtung, das Albert empfiehlt.
• RadiantFirmaPortfoliofirma mit einem kompakten Reaktor, der in einen Shipping-Container passt.
• SimScaleFirmaSimulationsplattform aus München, auf der ein CAD-Modell mit vielen Physik-Solvern läuft.
• TransmutexFirmaEuropäische Nuklearfirma im USV-Klimaportfolio, arbeitet am Thema Atommüll.
• FarcasterProduktDezentrales Social Network, in das USV investiert hat.
• DuolingoFirmaErfolgreiche USV-Investition aus der These „Access to Knowledge“.
• BrilliantFirmaSTEM-Lernplattform im Portfolio, nutzt KI-Modelle, um Inhalte schneller zu erstellen.
• GiveDirectlyFirmaOrganisation mit einem Grundeinkommens-Pilot in Kenia, den Albert unterstützt.
• LumaToolKostenloses Einladungstool als Beispiel für Produktivität, die in keiner Statistik auftaucht.
• Star TrekSendungFür Albert eine der positivsten Zukunftsvisionen, im Gegensatz zu späteren Dystopien.
• Project EuropeFirmaGründerinitiative für die nächste Generation, die Albert spannend findet.